BMD Araştırma: BİST100 Endeksi, kazançlarının bir kısmını geri verdi

BMD Araştırma'nın haftalık değerlendirmesi şöyle:

"Bu Hafta Ne Oldu…

Yurt içinde cari denge ve işsizlik oranı, yurt dışında ise İngiltere ve Euro Bölgesi’nde büyüme ile Almanya ve ABD’de enflasyon verilerinin takip edildiği bir haftayı geride bıraktık. ABD ve Çin yetkililerinin 10-11 Mayıs tarihlerinde İsviçre’de gerçekleştirdikleri tarife müzakerelerine ilişkin gelişmelerinin yanı sıra ABD Başkanı Donald Trump’ın Orta Doğu ziyareti hafta boyunca piyasaların odağında yer aldı.

İngiltere ekonomisi, 2025 yılı ilk çeyrekte %0,7 büyüdü. Euro Bölgesi ekonomisi 2025 yılı ilk çeyrekte önceki çeyreğe kıyasla %0,3 büyüme gösterdi. Almanya’da tüketici fiyat endeksi Nisan ayında aylık beklentilere paralel %0,4 artarken Mart ayında %2,2 olan yıllık enflasyon, Nisan ayında %2,1 olarak gerçekleşti. ABD’de tüketici fiyat endeksi, Nisan ayında aylık %0,2 arttı. Mart ayında %2,4 olan yıllık enflasyon ise Nisan ayında %2,3’e geriledi. Çekirdek enflasyon aylık %0,2 ve yıllık %2,8 oldu.  ABD ve Çin arasında hafta sonunda İsviçre'deki görüşmeler sonrasında geçici bir süre tarife indirimi kararı alındı. Buna göre Çin, 90 gün boyunca ABD'ye uyguladığı tarifeleri %125'ten %10'a düşürürken ABD ise Çin'e yönelik tarifeleri aynı dönemde %145'ten %30'a indirdi. ABD Başkanı Trump, 13-16 Mayıs'ta Orta Doğu turu kapsamında sırasıyla Suudi Arabistan, Katar ve Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) ziyaret etti. Trump ülkesine, Suudi Arabistan'dan 600 milyar dolar, Katar'dan 1,2 trilyon dolarlık yatırım anlaşması ve BAE'den de yaklaşık 1,4 trilyon dolar değerinde anlaşmalarla döndü.

Türkiye’de cari denge, Mart ayında 4,1 milyar dolar açık verdi. Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 4,8 milyar dolar olurken hizmetler dengesi kaynaklı net girişler 2,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi ise 1,5 milyar dolar fazla verdi. 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2025 yılı birinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre 183 bin kişi azalarak 2 milyon 884 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,4 puanlık azalış ile %8,2 seviyesinde gerçekleşti. İstihdam oranı 0,5 puanlık azalış ile %48,9 ve işgücüne katılma oranı 0,8 puanlık azalış ile %53,3 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı bir önceki çeyreğe göre 0,9 puanlık azalış ile %15,0 seviyesine geriledi.

Haftaya pozitif başlayan ve 9.771,71 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle kazançlarının bir kısmını geri verdi.  Endeks, %2,96 kazançla 9.668,36 puandan haftayı tamamladı. Dolar/TL hafta içinde 38,61-38,87 aralığında sakin bir seyir izlerken hafta başında 43,00 sınırının altına kadar geri çekilen Euro/TL, sonrasında 43,70 seviyesinin üzerine çıktı.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 2-9 Mayıs haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 102,0 milyon dolar hisse senedi alımı, 933,7 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 7,3 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 15 milyon dolar artarak 118.778 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 397 milyon dolar azalarak 74.348 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 963 milyon dolar azalarak 16.247 milyon dolar (626 milyar TL) olarak gerçekleşti.  Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altına indi.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB, 17 Nisan tarihli toplantısında politika faizini 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltti.

Nisan ayında %3,00 artan TÜFE’nin Mayıs 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %2,36, Haziran ayında %1,77, 2025 yılı sonunda %30,35 ve 2026 yıl sonunda %20,55 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,70 ve 12 ay sonrasında ise 46,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,2 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %46,00, 3 ay sonrasında %42,96 ve 12 ay sonrasında ise %30,08 olması beklenmektedir."